É uma forma coloquial de dizer "justo, mais ou menos" ao avaliar algo ou responder à pergunta "como vai?". É certamente inspirado pela palavra "chanchi" ("excelente, ótimo") unindo seu final à palavra "regular".
Diz-se de um termo muito coloquial para expressar um leve mal-estar geral, uma leve tristeza, que sem se tornar importante, expressa preocupação ou nojo.